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  • 鐵礦石期貨國際化再進一步
    西部期貨
    2017-02-24 22:22:24
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    大商所鐵礦石期貨上市以來成交量和持倉量持續增長,產業客戶參與度不斷提高。記者在昨日舉行的第十屆中國鐵礦石會議上了解到,大商所將采取針對性舉措,推動鐵礦石期貨引入境外投資者,提升近月合約活躍度,持續完善期貨市場功能,提高鐵礦石期貨對實體經濟的服務能力。

    據大商所相關負責人在會上介紹,自2013年上市至今,鐵礦石期貨整體運行穩中向好,產業主體參與積極性普遍提高,期貨市場發現價格、套期保值功能發揮充分。

    一是2016年大商所鐵礦石期貨成交量和持倉量穩步提升,單邊成交量累計342.27億噸,日均成交量140.27萬手,交易活躍,已成為全球交易規模、持倉規模最大的鐵礦石衍生品。

    二 是鐵礦石期貨客戶結構持續改善,法人客戶參與度不斷提高。截至2016年年底,參與鐵礦石期貨的法人客戶成交量占比為27.95%,日均持倉量占比為 34.22%。目前,鐵礦石期貨法人客戶中有800多家產業客戶,產業客戶成交量和持倉量分別占法人客戶的24.42%和39.03%。

    三 是鐵礦石期貨實物交割順暢。截至鐵礦石期貨1701合約,共交割321萬噸,交割地點集中在華東的青島港、連云港和日照港。交割方式包括倉庫、廠庫和提貨 單三種方式,其中廠庫交割占比逐步提升。交割礦種以PB、卡粉等主流礦為主,主流礦交割占比近90%;國產精粉共實現交割11萬噸,非主流礦種的交割參與 度有所提高。

    四是鐵礦石期現價格良性互動。2016年鐵礦石期現價格相關性高達0.99,境內外價格聯動性也日益增強。鐵礦石期貨價格已成 為境內外現貨市場的重要參考,2016年全球前十大貿易商都參與了大商所鐵礦石期貨交易,鐵礦石期貨的國際影響力不斷提升。同時,鐵礦石期現價差較為穩 定,主力合約基差均值為52.6元/噸,期現價差能夠合理回歸。

    上述負責人表示,當前鐵礦石期貨市場還需要解決近月合約交易不活躍、價格形 成機制不完善等問題。針對鐵礦石期貨近月合約交易不活躍的問題,大商所在各交割地設置鐵礦石倉單服務商,倉單服務商根據規定的價格和流程,向客戶提供買賣 倉單的服務,使客戶在可預期的成本下買賣倉單,消除投資者因沒有處理倉單的能力而無法參與近月合約的顧慮。同時,通過手續費減收等方式,降低客戶近月合約 交割成本,吸引產業客戶參與鐵礦石近月合約交易,從而提高近月合約流動性。

    目前,大商所已在全國指定了12家倉單服務商,制定了倉單服務商業務指引,該指引計劃今年發布,屆時將面向鐵礦石服務商、重點會員及重點客戶進行全面推廣和培訓。

    該負責人稱,對于價格形成機制不完善的問題,大商所正積極推進鐵礦石期貨引入境外投資者,目前已完成引入境外投資者方案的設計,方案著力解決“人、錢、物、系統”等要素。

    其中,“人“的方面參照境內投資者的管理,堅持境內外客戶統一原則,一戶一碼,開戶的基本要求和基本監管框架也內外一致。只允許境外機構投資者進入市場,并必須通過境內期貨公司參與交易。

    錢” 的方面,境外投資者可用美元和人民幣參與交易。外幣可充抵作為保證金使用,人民幣作為基礎計價和結算貨幣,充抵金額按上一交易日外匯交易中心中間價乘以 0.96的折扣率計算。境外經紀機構在國內結算銀行開立專用期貨結算賬戶,進行專戶管理、封閉運行。在結匯購匯方面,由交易所會員代境外投資者對交易盈 虧、手續費、交割貨款等項目進行結售匯。

    物”的方面通過保稅交割進行解決。據悉,去年大商所設立大連港散貨物流中心有限公司為鐵礦石期貨指定保稅交割倉庫,去年5月20日起接受并辦理保稅交割相關業務,并同期出臺了鐵礦石期貨保稅交割規則制度。

    系統”建設方面,去年5月13日大商所上線運行相關系統,系統端已經支持鐵礦石期貨引入境外投資者。交易所部分會員、銀行、監控中心、境外經紀機構進行了市場聯合測試。

    據介紹,鐵礦石期貨引入境外投資者后,鐵礦石期貨市場將由局域性市場轉變為全球性市場,境內外衍生品市場聯動性更強,跨市場交易將更為便利。

     


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